超百家涨停，“吃药喝酒”行情重现！A股“股王”却跌逾5%，发生了什么

2026-09-22 · 亿鑫优配

炒股就看 金麒麟分析师研报 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云 9月21日，沪指高开高走，创业板指尾盘震荡拉升。截至收盘，沪指涨0.97%，深成指涨0.65%，创业板指涨0.8%。 盘面上，热点快速轮动，医药板块爆发，大金融、房地产等板块盘中走强。下跌方面，贵金属概念走势较弱。 全市场超4500只个股上涨。沪深

炒股就看 金麒麟分析师研报 ，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

每经记者|肖芮冬 每经编辑|赵云

9月21日，沪指高开高走，创业板指尾盘震荡拉升。截至收盘，沪指涨0.97%，深成指涨0.65%，创业板指涨0.8%。

盘面上，热点快速轮动，医药板块爆发，大金融、房地产等板块盘中走强。下跌方面，贵金属概念走势较弱。

全市场超4500只个股上涨。沪深两市成交额2.03万亿元，较上一个交易日缩量456亿。

今天（9月21日）开始，A股市场正式进入了 “节前博弈期” 。

毕竟9月份 剩下的交易日已经不多 ，即将到来的中秋、国庆假期，又让不少资金有了休息的打算。

或许正因如此，今天大盘表现出一种 微妙的不平衡 ：

4500多家飘红 ，105家涨停， 短线情绪非常不错 。

但细看会发现，更多是 小微盘股在狂欢。

Wind数据显示，微盘股指数涨超3%，中证2000涨超2%。

那么， 是谁涨得少 （冲高回落） ，甚至跌得多呢

一言概之， 高价股、科技股、机构票 。

比如，“股王” 联讯仪器 盘中跌超7%；

基金持仓市值前10的个股涨跌持平，飘红个股盘中多见高开低走；

宽基指数方面，科创50指数午后多次翻绿，创业板指同期也逼近0轴；反倒是沪指，全天走势平稳。

同花顺 数据显示，行业涨幅榜上： 医药 一马当先（医疗服务、生物制品、化学制药）， 房地产 紧随其后， 零售、旅游、农业、白酒 等板块也纷纷领涨。

一方面， 部分板块确实有热度，也有利好 。

如医药板块，消息面上， 9月18日，工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》。规划提出，加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式。

9月20日， 国家药监局也在国新办发布会上表示，将支持医药产业规模化、集约化、高端化发展；鼓励外资将原研药品和高端医疗装备引进境内生产，也鼓励中国企业走出去发展，让中国的药品器械造福全世界。

中信证券 指出，中国创新药进入全球价值兑现阶段，头部国际化创新药企业有望迎来产品全球价值兑现期。此外，头部创新药企业产品放量进入新的成长阶段，具有全球潜力的管线资产国际化有望加速兑现。

再如消费、旅游等板块，在节假日前夕，往往也有资金愿意提前押注。

另一方面， 还是要回到 “节前效应” 上。

据Wind数据梳理，把 国庆节前约一周视为“窗口期” ，节前3到6周视为 “基准期” ，近5年的A股市场有如下规律：

一是，“节前缩量”是比较普遍的规律。

过去5年中有4 年出现节前缩量，幅度在-10%到 -27%之间。

2025年绝对成交额仍高达2.3万亿元，但相比基准期缩了11.2%。

二是，板块表现上，2024年以前，消费、医药等板块有过“节前活跃”的惯例。近些年来看， 资金“节前效应”的表现形式可能是 主线板块涨幅收敛或小幅回调 ，而非必然发生剧烈的行业轮动。

华泰证券 研报称，上周美联储加息落地后科技板块修复，但国内经济与信贷数据偏弱、盈利修复广度回落、 国庆节前效应偏谨慎仍构成压制因素 ，市场向上弹性或受限，维持反弹而非趋势性行情的判断。

中期看结构性机会仍在，只是修复广度收窄，基调转向中性。配置上沿压制缓解的科技、创新药、有配置差的化工链布局，红利仍作底仓配置用以降低波动。

中信证券则表示， 产业超级周期的后段， 机构票见顶 后通常都有一轮 非机构票新高行情 。 考虑到高利率的环境，在年内最后一波进攻窗口内，市场的分化可能重新扩大，AI重新占优。科技领域建议重点关注两类方向：

一是受益于制造复杂度提升的光通信新技术、PCB、先进封装等，

二是具备明确量增逻辑的晶圆制造、燃气轮机等，其中非机构重仓个股可能具备更大的向上弹性，北美链在未来一段时间或相对占优；

非科技领域继续聚焦能源化工和具备出海潜力的头部券商。